国证券投资基金业协会会长洪磊:并购基金迎机遇 应推动实体经济转型升级

原职:中国证券投资基金协会会长洪磊:并购基金应促进实体经济转型升级,迎接机遇

并购基金是创新资本形成过程中的重要环节,是推动产业整合和产业迭代升级的新生力量 目前,中国M&A基金投资案例和投资额稳步增长,取得显着成效。

在11月2日举行的中国M&A基金第五届年会上,中国资产管理协会会长洪磊表示,M&A基金应致力于专业化投资和长期价值管理,帮助传统企业“以鸟换笼”,为实体经济转型升级服务,让高技术产业破茧成长。 “成长中的M&A基金依然存在挑战”洪磊在会上表示,包括M&A基金在内的各类私募股权投资活动正面临巨大机遇,M&A基金的投资案例数量和投资额稳步增长。

截至2019年第二季度末,私募股权基金为实体经济形成了6.03万亿元的股权资本 今年上半年,私募股权基金投资于中国未上市和未上市企业的股权资本增加2514亿元,相当于同期社会融资增幅的1.9%。

中国的M&A基金增长迅速 截至2019年第二季度末,在基金行业协会注册的合并基金经理有2595名,比2017年底增长31.7%,管理规模1.6万亿元,比2017年底增长35.8%

洪磊认为M&A基金在中国的发展相对较晚,M&A基金的发展模式还不成熟,许多挑战和问题仍然制约着M&A基金的健康发展。

中国的M&A基金规模小,持续时间短,不具备丰富的M&A策略。 与国际市场相比,规模不到1亿元的中国M&A基金占63.1%。资金支持手段有限,投资的主要形式是被动股权参与,较少参与企业发展战略和管理决策。 截至2019年第二季度末,M&A基金对投资项目的投资期限平均为2.1年,已完全退出项目投资。5年以上的项目不到10%

洪磊还提到,M&A基金的投资不足以支持产业升级和科技新兴产业。 此外,长期资金的缺乏也是制约M&A基金发展的一个难题。

致力于为实体经济转型升级服务。

随着供给方面结构改革的深化、资本市场对外开放的加快、国有资本运营机制的改革、技术革命和新老工业秩序的改变,M&A基金正面临着历史性的发展机遇。 洪磊认为,应该从M&A基金自身能力和制度环境建设两个方面促进行业的高质量发展。

首先,M&A基金应积极进行自我改革,并训练其内部技能,以巩固其基础。 洪磊建议,M&A基金应改变单纯获取上市差价回报或依赖投注条款维持投资收益的发展模式,全面介入目标企业的战略整合和管理决策。

其次,M&A基金应致力于专业化投资和长期价值管理,为实体经济转型升级服务。 洪磊表示,M&A基金应本着绿色、可持续、负责任的投资原则,重点发展投资活动,探索最有价值的技术方向和产业趋势,帮助传统企业转型升级,让技术含量高、附加值高、市场潜力大的项目和企业破茧而出,成长壮大。

此外,M&A基金业还应完善有利于长期资本形成的制度建设,为行业发展创造良好的生态环境 洪磊表示,中国的长期资本供给不足,投资偏好是短期的。应建立有利于资本形成和积累的税收制度,大力发展个人养老金的第三支柱,建立养老金与资本市场和实体经济的良性互动机制。

(来源:上海证券报)

(编辑:DF395)

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