数字货币:企业帝国的金融梦幻

支付结算中数据技术的创新旨在消除现行支付结算系统的低效率和高成本,消除集中集中的不便,而不是让数据技术公司直接控制跨境支付结算系统

Libra区块链的最终目标是创造一种新的全球货币。图/IC

文字|陈炳才

2019年6月18日,Facebook(以下简称FB)发布了数字货币白皮书。有一段时间,数字货币已成为关注和讨论的热门话题,其中包括数字货币和看跌数字货币。数字货币是一种即将出现的假设或真实情况吗?未来的前景如何?要回答这些问题,我们可能希望从货币的历史开始。

I.三种货币案件中存在数字货币的条件

货币可以是一种货币,因为它是一般的等价物和价值尺度。当不同品种和等级之间交换不同商品或类似商品和服务时,需要一个公认的等价物来衡量交换价值。在各种商品交易的历史中,人们选择贝壳,石头,布料,铜,银,金等作为一般的等价物。

1.壳牌,白银等作为流通货币

例如,原始人通常使用该类的外壳作为硬币,并且所有国籍的商人使用该原始硬币进行交易。这种贸易延伸到中国,日本,东印度群岛和东非的黑手党岛。马可波罗的旅行描述了中国的云南。这种货币也用于南部地区。在非洲,使用贝壳很常见。非洲腹地的一切都是用贝壳硬币支付的,甚至白人传教士都会收集贝壳捐赠。

2.货币不在流通但存在并随时出现

雅浦岛的石钱被称为“费用”。由群岛生产的石灰石陨石制成的巨大石轮。石头必须收集数百英里。石头不用作原产地的货币。远方部落使用它。收集这种石头非常困难。收集后,将其放在木筏上并将其拖回Yap岛。硬币大而薄,扁平,上面有洞。它看起来像一块直径五码的磨刀石,可能是世界上最大的货币。这种货币很难用于日常交易。因此,“费用”总是列在您自己的家门前。商人向远方的人们出售商品,只需看看雇主的“费用”的外观和位置。商人所拥有的“费用”可以遍布整个岛屿,但这个石轮并没有真正拥有它。当地居民用它来缴税和罚款。当地统治者只是在“费用”上指出当地官僚名称的首字母。如果硬币很容易更改所有者,则首字母将被删除。

3.流动性创造(供应)和货币贸易发展

荷兰的官方文件记录:在第二次世界大战期间,荷兰的荷兰群岛发生了有趣的事件。那时,黄金和白银对遥远前哨的印尼人来说毫无价值。长期以来,他们一直使用美丽而美丽的海洋的贝壳作为硬币,这些硬币是从远处通过危险的陡峭山路带来的。壳很容易变质,因此需要不时补充,但是这些壳可以被发现的海岸由日本人控制。缺钱将不可避免地导致通货紧缩,整个地区将面临经济体系的崩溃。最后,统治该地区的荷兰官员派遣一名官僚到澳大利亚海岸收集炮弹,但没有结果。一天后,墨尔本一家百货公司的一位官员发现,发光的外壳是作为儿童玩具出售的。这位官员带回了一袋明亮的贝壳,恢复了当地经济和居民的繁荣。

4.分析和结论

第一个案例表明,作为一种货币,它必须是可见的和有形的。可以计算和估价的项目可以作为一般等价物接受。一般等价物的特点还在于当地的稀缺性和普遍的接受和认可,如果你能在任何地方找到它,或者你可以把它拿出来,它就不会被用作一般的等价物。从第一种情况可以看出,不同的部落,地区和国家可以拥有自己的货币,甚至部落或国家也可以在不同的时间拥有不同的货币。从这个意义上讲,企业,尤其是跨国公司,在理论上可以在帝国中拥有自己的货币。跨国网络公司可以创建自己的在线货币,跨国数据公司可以开发自己的数字货币。

第二种情况是,货币也是清算机制。即使您在某个地区进行交易,您也需要随时拥有流动性,也就是说,货币可以随时出现在任何地方,或者人们确信这种一般等价物不会流通。一定是在那里。例如,在黄金作为流通货币的时代,人们经常携带黄金进行交易。然而,已经发现随着时间的推移携带黄金是不方便的。人们开始使用黄金作为发行公司和银行支票的担保。出现了钞票,黄金不需要流通。这是因为人们相信有黄金保护。在互联网,电信技术和区块链技术诞生之后,相应的货币或货币符号可以随时出现在系统内的任何交易地点或节点,以满足货币支付的支付或结算要求。因此,互联网公司,互联网公司和数据公司可以创建他们自己的数字货币,或者基于法律保证的货币发行他们自己的移动数字货币,这对于替换法定货币或者长期来说是不方便或昂贵的。如果有问题,就没有障碍。

但是,数字货币必须满足社会的需求,即这些无形资产无形货币可以转换或兑换成其他商品,资产或财富,甚至是法定货币,并且必须是大规模的,普遍认可的,如果不是有了这个功能,数字货币只是一种小型货币,没有更广泛的公共信贷。一般来说,国家信用高于企业信用。国家货币甚至国家数字货币比较企业的数字货币具有更广泛的公共识别和可接受性,而企业信用和企业数字货币的公共身份相对不足。而且,政权的信誉不是政治权力。在正常情况下,其货币的信贷较高。当然,应根据不同情况分析跨国公司数字货币的信用状况和国家的数字货币,但从根本上说,该制度可以禁止使用企业数字货币,企业数字货币不能禁止其他公司使用数字货币。

第三个案例表明,当社会缺乏人们信任的货币流动性时,人们的贸易,经济和正常生活受到制约,甚至出现经济危机。这就是人们所说的通货紧缩。相反,如果我们能够创造出足够的社会认可流动性并创造资金,那么资金可以促进投资,刺激生产,促进经济发展。这就是发展可以产生资金和资金可以促进发展的原因。数字经济的发展,如果创造数字货币,理论上有利于数字资产的交换和数字资产的投资,促进数字经济的发展。

理论上,数字货币可以存在并且存在存在的理由。但是,数字货币是由独家公司创造的货币,还是许多数据公司在交易过程中创造的货币?就数字特征而言,数字资产及其交易应创造符合数字特征的数字货币,并成为数字资产之间的一般等价物。有这样的货币吗?数字资产之间的一般等价物是什么?根据商品作为货币的历史,货币和数字货币也必须是有形和可见的,以使人们相信它们是真实的,真实的货币,并且货币本身至少在企业帝国的范围内是可信的。您可以衡量任何数字资产的价值。至少到目前为止,没有任何声称是数字货币的公司可以澄清它的等价物。实际上,所有数字货币都不是等价物。他们使用现有货币作为衡量数字资产价值的等价物,而不是使用数字货币本身来衡量数字资产的价值。因此,从根本上说,没有数字货币。数字货币是为企业帝国的利益而设计的金融系统。它是一种无形货币和虚拟货币。无论是否可行,都需要进行验证。

到目前为止,没有一种货币能够超越主权货币,也没有一种货币可以完全以主权货币流通,计价,交易和结算,除非它是易货交易或易货交易。今天,人们说电子货币,网上货币,数字货币等实际上并不是钱,而是一般等价的主权货币的不同表现形式,包括支付领域中不同形式的表达。

从历史上看,原始货币诞生有几个条件:一个被所有交易者接受为一般等价物;第二个是强制接受权力的钞票;第三是货币具有长期稳定性(公共信贷),如果货币没有长期稳定性,甚至严重的通货膨胀,人们会放弃纸币或某种货币,选择更多的信用等价物,如黄金,银,书法,真实物品等;第四种是具有一般等价或法定货币作为信用担保,担保和创造新货币的货币。纸币是根据黄金创建的,作为担保和保证。基于钞票创建的其他货币不是真实货币,而是准货币,二级或衍生货币,如汇票,信用证,股票,债券等。

数字货币没有原始货币诞生的条件,因此无法创建。它的创建不是真正的货币,而是利润,投资和交易的手段。它没有一般的等价状态,是次要或衍生货币。

二,天秤座:新一代超主权货币SDR

(a)混淆天秤座

国际货币基金组织的特别提款权令人困惑,天秤座创建特别提款权的尝试被用来制造数字货币,使数字货币成为无国界货币,并借用联系汇率制度的特点,这更加令人困惑。性别。为了揭开天秤座的神秘面纱,让我们首先了解FB对数字货币的描述,然后我们将描述SDR。

1.天秤座的三个组成部分

根据白皮书,天秤座的使命是创建一个简单,无边界的货币和金融基础设施,为数十亿人服务。

天秤座由三部分组成,它们共同构建一个更具包容性的金融体系:一个基于安全,可扩展和可靠的区块链,即天秤座货币基于“天秤座区块链”;另一个是资产储备的支持,其资产储备具有内在价值,这是天秤座的设计。关键是由一个独立的天秤座协会管理,该协会的使命是促进金融生态系统的发展。这说明这是在市场机制下创造或发行货币,但在政府的监督下,银行发行票据和公开信用证,都有制度性要求。

2.天秤座货币的两个关键点:固定货币资产的区块链和抵押贷款

Libra区块链分为“许可”和“非许可”,许可是要求验证者节点访问区块链平台,类似于清算银行的成员。非许可证意味着非成员可以在没有验证的情况下进入区块链,这意味着区块链是开放的,需要更好的技术支持。 FB的目标是使Libra网络成为非许可网络,但目前还没有成熟的解决方案。区块链技术是构建天秤座的基本条件,但天秤座区块链的最终目标是创造一种新的全球货币,否则它不能称为数字货币或区块链货币。

数字货币是如何诞生的? FB认为,世界需要一种全球数字原生货币,它融合了世界上最好的货币特征,即稳定性,低通货膨胀率,普遍接受度和可互换性。天秤座将具有上述功能并加密。该货币由实际资产储备(称为“天秤座储备”)支持,并由购买和销售天秤座的交易平台网络支持。天秤座不使用黄金作为担保,并将抵押一系列低波动性资产。也就是说,持有天秤座货币的人可以根据相关汇率兑换当地货币的数字货币,并且人们不会讨论货币兑换问题,至少在他们的许可证范围内。因此,汇率波动导致的汇率和资产价值变化等问题与当前的系统和交易没有什么不同。

3.结论:天秤座不是货币创新,也不会超越主权货币

可以看出,天秤座是一种所谓的货币,通过以法定货币甚至储备货币创造资产或担保来为数字经济服务。它不是数字货币,也不是数字资产之间的等价和价值衡量标准。它是一种准货币,衍生货币,类似的股票,债券,银行汇票,担保,抵押证书等,来自当前的主权货币和等价物。只是它增加了区块链技术,公司试图从中创造新货币以获取利润和利益。

天秤座不会威胁或影响主权货币的地位,因为它是在主权货币和合法资产的基础上建立的。例如,同一国家的股票和债券的发行以及交易量的增加不会影响当地货币的地位,但它将扩大某种主权货币的适用范围。因此,在天秤座货币诞生之后,如果大量使用的抵押资产是美元,主要与美元资产挂钩,则会扩大美元的使用范围。但总的来说,它不涉及货币的国际化,也不涉及无国界的货币。只是网络和企业没有边界。该交易是跨境的。数字货币本身并不超过主权货币,甚至取代和取代主权货币。无论公司的数字货币有多大,它都只是扩大了主权货币的规模,使用范围和使用范围。因此,不可能超越中央银行,摧毁现有的货币体系,甚至打破现有的国际货币体系。主权货币的新货币。

(2)天秤座与SDR之间的异同

根据FB的说法,天秤座并不总能转换成当地的指定货币。天秤座并不与单一货币“挂钩”,其抵押资产是信誉良好的中央银行现金或政府债券,这意味着天秤座它与多国货币挂钩,就其许可节点而言,也有必要参与金融机构,其资产也必须是高信誉的货币。由于货币是一个国家的主权,财政年度的会计和会计需要转换为当地货币,参与FB的天秤座交易和数字资产交易的货币最终必须转换为本地货币或资产,这意味着天秤座的机制。类似于国际货币基金组织的特别提款权。虽然FB没有指定它,但实际上就是这种情况。

1. SDR的问题是什么?

特殊绘图权SDR的诞生。在20世纪60年代后期,美国贸易逆差,美元以外发行的大量外币,再加上越南战争支出的扩大,美元趋于通胀。世界各国不信任美元,并将美元换成黄金。结果,美国黄金储备逐渐下降,从第二次世界大战后的24,000多吨黄金储备增加到8000多吨。每个人都不需要美元,美元贬值,黄金无法满足流通货币的需求。当一个国家在国际经济和金融活动中存在国际收支逆差时,它在一定时期内缺乏足够的黄金来偿还或偿还债务。做到了吗?因此,国际货币基金组织发明了特别提款权,并发行了内部结算或清算的自由货币作为各国支付国际货币基金组织份额的担保,并按照比例分配货币到不同的基金。各国支付的基金份额。国家,如有需要。这实际上是基于支付的货币或资产发行的新货币,但最终还是由支付的资产担保,即由美元或黄金担保。

如何了解SDR?它相当于中国企事业单位发放的食堂餐票。如有必要,该餐票可用于相互支付和清算。中国食堂餐票的价值和价格根据人民币确定,特殊提款权的价值和价格确定是根据许多国家的货币确定的。食堂餐票是根据人民币定价创建的。它不可能是超越人民币的货币。它是人民币的二级货币和衍生货币。特殊提款权不是基础货币,而是次要货币和辅助货币。它是源自各种主权货币的准货币。因此,它不能成为超主权货币,具有定价,结算和流通的功能。

SDR产生的数字货币无法满足经济需求。由于特别提款权是根据有偿基金的份额创造的,特别提款权的总规模在理论上不能超过抵押或支付的资产,否则特别提款权将贬值。因此,SDR不能做大,也不能作为一般等价物在国际上传播。因此,预计国际货币基金组织将根据特别提款权或担保发行数字货币。这是二级货币的第二次诞生,它扩大了金融链,不仅存在风险,而且由于其贡献有限而无法履行货币功能。黄金数量太少,无法满足经济活动的需要。

所有主权货币都具有定价,结算,流量,存储,融资和投资等功能,但SDR没有此功能。所有主权货币都可以来自各种准货币,如股票,债券,票据,信用证等,但特别提款权不具有货币的基本功能,也不能来自股票,债券和票据。基于SDR。信用证等不能发展成超越主权货币的国际货币,因此IFM的数字货币可能是一个想法。

2.天秤座的机制和好处

天秤座直接以主权货币和资产作为抵押。因此,FB与不同货币之间必然存在汇率问题。否则,企业和个人不能进入区块链系统。因此,天秤座的诞生机制和交换机制就像SDR一样,几乎没有区别。由此可以确定,天秤座不能发展成无国界的货币。其货币和资产交换本身具有国界;它也不可能取代主权货币,因为它与主权货币挂钩,但它被选择与哪种货币挂钩。无论选择哪种货币挂钩,它都不能取代未挂钩的货币。加入区块链的企业和个人必须使用可兑换信贷资产和货币进行输入,并且必须以当地货币兑换提款。

但Libra也不同于SDR,它有自己的系统和技术,通过这个系统和技术在市场上运作。虽然天秤座货币也是一种内部会计货币和一种内部货币,但它与外部经济有着密切的日常联系,而不是短期需求。

从理论设计上讲,FB创建Libra的好处是:首先,和微信、支付宝一样,Libra拥有庞大的存款资产,所有参与网络业务使用Libra的机构和个人账户都会有余额(常数),FB可以从中受益从,这是技术带来的;第二,与微信和支付宝不同,它可以创造数字资产交易,这是技术的结果。有的交易金额巨大,足以收取交易费用,而微信和支付宝不可交易,只能支付;三是牢牢掌握客户和客户的数据。天秤座设置节点加入,其实是会员费,可以收取大笔费用,一个节点一年1000万美元,100个节点是10亿美元。不仅如此,参与机构还可以与客户建立稳固的关系,准确掌握其行为数据的痕迹,因此加密货币无法得到保障。所谓保密,是对外界、对央行,但对参与机构和FB来说,不是秘密,而是数字资产。所有动作和操作条件的流量数据都在区块链中。第四,抵押物担保的资产能够经营并获得巨大利益。五是业务拓展和市场拓展带来的效益。最后,如果货币在网络中被识别并形成路径依赖,libra货币就有可能衍生出其他功能,如libra本身的抵押、存款、贷款和衍生凭证。

三。天秤座的内在问题和风险是什么?

首先是天秤座的货币或资产结构。无论哪种货币汇率和地位都会发生变化,影响货币的稳定性,美元,欧元,日元和英镑都被用作国际货币。这是一种稳定的货币吗?没有。在这个时代没有这样的时间,汇率无法稳定,天秤座的价值也无法稳定。不仅如此,但随着汇率的变化,抵押资产的价值将发生变化,需要不断进行评估。货币的价值无法稳定,甚至带来投机机会。

其次,一旦允许数字货币存在和发展,在企业内部,货币可以从许多其他金融产品中获得。对于许多参与公司来说,存在巨大的风险。一旦用于担保,抵押,质押甚至衍生,资本链就会出现。问题是系统性崩溃。链条的破损和严重程度主要取决于可以使用的抵押资产价值与金融链价值之间的多重关系。假设天秤座可以存款,担保和抵押,这实际上意味着天秤座对法定货币进行贬值。假设天秤座与法定货币的比例为1:1,天秤座创建的保证书,存款证等与法定货币交换,天秤座的持有人不能兑换。如果不能直接交换,可以在内部使用。一旦资金链断裂,天秤座将大幅贬值,除非FB本身获取利润以缓解资本链的突破。同时,业务运营和竞争,随时存在风险,这将给网络数据公司资产的价值带来风险和信心危机。

再次,它是网络公司的保证问题。天秤座的资产储备由交易平台的网络提供。这些交易网络公司必须有足够的资产抵押,甚至确保自己的资产稳定和增值。如果没有,天秤座的资产储备非常危险。更重要的是,网络公司也是不同的节点。它们所在国家的经济状况不同。企业的经营和发展能力是不同的。这将导致不同节点之间Libra的供需差异巨大。天秤座保护区的资产具有特定的结构。因此,其货币资产结构将制约数字经济的发展,甚至导致货币错配及其危机。

最后,一旦数字货币盈利,就会有许多不同的数字货币。现有数字货币公司资产价值的贬值将不可避免地导致数字货币抵押资产的贬值,从而导致数字货币贬值。而竞争对手将不可避免地出现,并且不止一家公司会创造数字货币,会有很多公司从事数字货币的创建。如果数字货币公司使用数字货币进行欺诈,它将使许多公司破产和赔偿困难。

三,对数字货币的基本认识

(1)天秤座最终将证明它实际上是SDR的复制品

天秤座是以主权货币作为抵押而创建的。与SDR类似,SDR不能成为超主权货币。天秤座必将成为无国界的货币。如果天秤座可以被允许存在和交易,它类似于银行票据和汇票。企业发行的票据在企业帝国范围内流通,甚至可以以一定的汇率与市场进行交易;天秤座可以成为准货币,衍生货币,如股票,债券,金融衍生品,并可以为数据公司和数据资产提供服务。促进数字经济的发展。

(2)数字货币设想无国界,因此,新的边界将不可避免地出现。

假设系统允许,所有网络公司,通信公司甚至有数据的公司都可以设置数字货币。例如,航空公司,航运公司,各种互联网公司,物联网公司,支付公司等可以建立自己的数字货币。换句话说,数字货币不是唯一的独家垄断,而是多元化,谁是真正的无国界货币?如何兑换数字货币?一旦超过数字货币公司的范围,就会出现数字货币之间的交换问题。没有边界遇到企业之间的国界,以及企业数字货币之间的货币兑换。

(3)数字货币是一种支付方式创新,而非货币创新

数字货币根本不是一种货币,而是一种结合区块链技术创新的支付方式,不可能在价值尺度上产生货币。区块链只是技术,可以提供便利并降低成本。但区块链本身不是货币,也不会产生金钱。这些数字不产生一般等价物和价值尺度。真正的价值规模仍然是法定货币。

金钱可以是虚拟的,也可以是无形的,但虚拟的,无形的前提是必须有实物货币。如果没有实际货币,则可以在Internet上记录,传输,添加或删除符号。这是结算和支付功能,不能称为货币。除黄金外,所有货币均为生息货币。天秤座不能没有兴趣。这也意味着它不能用作流通货币,而是用作簿记和支付货币符号。

(4)数字货币不能成为超主权货币

2015年,马云表示,到2020年,支付宝的交易量超过了VISA和MARST卡的总和。格林斯潘表示,马云不仅挑战中国的金融秩序,还挑战美元金融秩序。作者曾经认为,中国的微信和支付宝已经找到了一种新的货币国际化方式,可以避开SWIFT系统。似乎这些话被夸大了。关键在哪里?微信和支付宝都与银行卡相连。如果不离开银行卡,他们将无法摆脱监管,也无法摆脱主权货币。第三方支付已脱离监管体系并产生了一些金融服务和产品创新,但央行的网络支付公司的网络和监管要求要求第三方支付机构接受中央银行监管。天秤座的主要机构仍然是金融公司,如信用卡公司和银行。本质或主要业务仍然是支付,并且支付不能与支付监管系统分开以创造利润。天秤座正试图利用资产作为抵押来创造资金。这违反了支付原则,这会增加汇率并增加参与机构的运营成本。

(5)区块链技术可以用于支付结算

从本质上讲,数字货币是网络或数据公司尝试使用数据技术,支付方法进行创新以及跨境获取经济利益的尝试。马化腾说,“技术非常成熟,并不难,这取决于是否允许监管。”可以用语言来描述,切入的关键。

财务需要受到监管,必须遵守规则,数字货币正试图通过技术突破金融体系和规则。绝对应该禁止这样做。创造金钱有很多好处,每个人都试图创造金钱。但创造金钱必须能够真正促进经济发展和财富增长,并防止财富的再分配。因此,任何机构或个人都不能自由地创造和衍生资金,即使它必须在制度和法律框架下进行,以防止风险和防止利用货币创造利润。

支付结算中数据技术的创新旨在消除现行支付结算系统的低效率和高成本,消除集中集中的不便。这些技术可以应用于支付清算系统,允许支付清算系统直接使用区块链技术并区分中央银行系统和市场系统,而不是允许数据技术公司直接控制跨境支付和结算系统。所有国家的中央银行也可以使用区块链技术来解决当前集中背景下的支付结算的一些缺点。

(编者:娄在霞HN151)

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