5亿理财在手远超3.5亿IPO目标,光云科技不差钱为啥闯关科创板?

它成立仅仅六年,吸引了众多知名人士,而广运科技不是一个小小的魔力。但是,其运作取决于阿里,毛利人低于同行,而投资者需要关注它

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用户流失风险大

根据财务数据,报告期内,广运科技实现营业收入分别为2.62亿元,3.58亿元和4.65亿元。归属于母公司所有者的净利润为2166.66万元,8885.6万元,833.57万元。同比增长率分别达到310.1%和-6.17%,差异非常明显。

在研发投入方面,广运科技报告期内的研发费用分别为3625.6万元,5170.05万元和8334.1万元,分别占当期营业收入的13.82%,14.45%和17.9%。

此外,报告期内,广运科技经营活动产生的现金流量净额分别为6,911万元,9,884.5万元和1.05亿元,现金流量质量相对稳定。

然而,《投资时报》研究人员发现,虽然广运科技的盈利数据表现较好,但其净资产整体回报率呈下降趋势。

报告期内,广运科技扣除非经常性损益后的净资产加权平均收益率分别为72.2%,21.69%和16.5%,两年内下降77.15%。在这方面,公司在招股说明书中解释说,主要原因是报告期内公司推出了几轮融资,实现了主营业务和早期业务布局的快速扩张,净资产规模迅速扩大。公司从融资中获得的资金需要按计划逐步投入生产经营,一定时期后可以产生预期收益。

在收入结构方面,广运科技主要有四类服务:电子商务SaaS产品,配套硬件,运营服务和CRM短信。主营业务电子商务SaaS产品的收入规模持续增长。报告期内,公司实现营业收入1.4亿元,1.75亿元,2.87亿元,分别占总收入的55.47%,48.95%和61.81%。

根据数据,电子商务SaaS产品主要是“超级商店经理”。报告期内,超级经理的销售收入分别为1.2亿元,1.3亿元和1.3亿元。超级门店经理作为门店管理产品,收集产品管理,订单管理,店铺装修,客户服务业绩,数据分析等功能,截至2018年底,拥有51.9万付费用户,是广运科技的主要产品。 2017年和2018年,该产品的收入增长率分别为14.29%和0.63%,增长率显着下降。在过去三年中,超级店经理的平均价格从205.9元增加到238.6元,这也代表了该产品的用户数分别增长了6.09%和8.08%。

关于用户数量的下降,该公司没有在招股说明书中进一步解释。

与此同时,其三大配套产品(包括硬件,运营服务和CRM SMS)的收入比例逐渐下降。报告期内,配套硬件收入比例分别为18.41%,19.53%和15.89%。经营服务收入分别占11.82%,18.03%和12.75%。 CRM SMS收入分别占14.31%,13.48%和9.55%。

毛利率低于同业均值

报告期内,广运科技的毛利率综合毛利率分别为56.12%,56.85%及60.11%。电子商务SaaS行业的平均份额为Joy Travel,Aibo和Meideng,平均值分别为71.4%,70.94%和67.75%,中位数分别为69.2%,69.77%和67.75%。可以看出,报告期内广运科技的综合毛利率低于上述三家可比公司的平均毛利率。

据此,云运科技解释说,上述可比公司的电子商务SaaS业务收入相对较高,报告期内公司的平均收入为支持硬件和CRM短信业务的30.39%。毛利润率。

此外,《投资时报》研究人员还指出,该公司的电子商务支持服务和衍生服务行业主要是以淘宝,天猫和JD为代表的电子商务平台进行的。 2018年,阿里,京东,捷多多,威电四大主流电子商务平台的活跃卖家数量达到1194.64万。广运科技的核心产品超级经理目前拥有51.9万名有效付费商户,占市场的4.3%。公司用户总数为127.6万,占市场的10.7%。

根据招股说明书,广运科技的Sayun产品收入主要来自淘宝和天猫服务平台,而京东,苏宁等国内大型电子商务平台的收入规模相对较小,产品运营平台为相对单一。风险。

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