港A股ETF份额大缩水近4月“失血”超100亿 发生了什么?

发生了什么?在过去的4个月里,“失血”超过了100亿! A股ETF在香港萎缩的背后发生了什么?

自第二季度以来,人民币合格境外机构投资者交易所交易基金(RQFII ETF)面临不同程度的逆风。据Wind统计,一流投资A股的RQFII份额减少了10%或更多。高达30%。

数据显示,在今年第一季度,随着A股的上涨,RQFII ETF仍在蓬勃发展。中国 - 上海和沪深300的规模增长了7.37%,南方A50也有小幅增长。特别值得一提的是,华南创业板已成为最大的创业板之一。获胜者,增幅为91%,几乎翻了一番。

在今年4月4日市场达到顶峰后,通过RQFII渠道投资A股的规模开始出现反向增长。截至7月底,许多RQFII的规模比第一季度末下降了10%。例如,中国沪深300指数下跌12.26%,华南创业板市场份额下跌11.53%。最大的RQFII ETF South A50现已上市。 30%的份额下降。这种情况不仅限于RQFII基金。同样受外国投资A50影响的华硕A50也经历了大规模的下滑。自本季度末以来,该份额下降了23.34%。根据平均单位净值,这些ETF已经在2月份。资金净流出超过100亿元。

一位香港基金业内人士表示,首先肯定是市场环境的变化。目前,一些基金拥有年收入的30%。海外资金在市场变化后快速离开是正常的。事实上,在2018年A股下跌后,许多海外A股基金的规模确实增加,这反映了A股在海外市场的估值和价值属性的重要性。

另一方面,海外基金日益扩大投资A股的渠道。目前,香港在内地的投资不再局限于机构配额。互联系统引入后,前机构的独家优势已大大抵消。目前上海证券交易所的配额尚未用尽。只有在该日期之后才有选择基金的配额。该人士还指出,由于互联系统并未覆盖所有A股,因此该组织在覆盖指数能力方面仍具有优势,例如今年中国板块基金规模大幅增加。

据了解,RQFII是人民币合格境外机构投资者的缩写,主要是方便海外人民币投资国内市场。 2011年,中国证监会,中央银行和国家外汇管理局开始向基金公司提供一定数量的海外人民币投资。最早在内地收购的香港基金和经纪子公司也成为许多香港大陆子公司的主要优势。在香港发展的早期。然而,随着中国加大对外开放力度,特别是为了争取摩根士丹利资本国际,海外大型资产公司投资公司投资A股是方便的。许多海外公司也开始获得RQFII配额,规模相当大。

根据最新的RQII额度规模,截至7月底,中国累计批准RQFII额度为8,812亿元,占前十大公司的30%。就前十大公司数量而言,中外公司占总数的一半,最大的是东南英格兰,规模为461亿元,领先澳大利亚,规模为300亿元。总体而言,中资公司的数量之前没有太多优势,配额审批也在2015年之前。

此外,海外资本投资A股开始在指数的选择上有所区别。根据Wind数据,早前作为海外指数发行的富时中国A50指数普遍被外资接受。香港市场的许多顶级基金都被用来追踪A股市场的走势。然而,自2017年以来,安硕和南方的规模都出现了大幅下滑,而跟踪沪深300的中国 - 上海和上海300并没有出现大规模的变化。 上述内部人士指出,由于沪深300指数中A50所涵盖的股票较多,其持股比例较为分散,范围更广,更具代表性。这种认知也将开始反映产品规模。然而,整体市场仍然由A50基金主导。

汇率因素也是影响A股海外投资的因素之一。虽然海外人民币投资可以避免投资前的汇率波动,但如果人民币较低,仍将影响对海外人民币资产的新投资。

从美元兑人民币的走势来看,人民币自18年以来贬值幅度很大,并且在不久的将来仍然处于高位波动。由于美元降息并且人民币保持稳定,大多数专家认为人民币在年内突破7的可能性并不大。但是,汇率和中美贸易争端等不利因素仍将影响一些海外投资者的信心。

业内人士表示,当市场发生变化时,被动资产波动是正常的。随着中国开放程度的提高,海外机构面临的竞争越来越激烈,资本流动的加剧也是合理的。只有掌握海外市场的资金品味,我们才能继续做大做强产品。